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2023-10-19 07:53:46 来源:如和下载黄片 软件参与互动参与互动

  来源:源达

  10月18日,国家统计局公布前三季度国民经济运行状况数据,初步核算,前三季度国内生产总值(gdp)91.3万亿元,同比(不变价)增长5.2%。分季度看,一季度国内生产总值同比增长4.5%,二季度增长6.3%,三季度增长4.9%。从环比看,三季度国内生产总值增长1.3%。

  核心观点

  2023年三季度增速4.9%虽然较二季度6.3%出现一定回落,但仍高于预期的4.47%水平。整体经济属于持续稳步复苏。

  前三季度,社会消费品零售总额342107亿元,同比增长6.8%。按消费类型分,商品零售305002亿元,增长5.5%;餐饮收入37105亿元,增长18.7%。9月份,社会消费品零售总额同比增长5.5%,比上月加快0.9个百分点,增速连续2个月加快;环比增长0.02%。

  初步测算,如完成全年5%预期目标,四季度需增长4.4%以上。随经济继续稳步恢复,四季度将有望继续保持企稳回升态势。同时,随前期一系列稳增长政策措施效果逐步显现,及去年四季度基数相对较低,2023年全年gdp增长有望超过5%。

  投资建议

  建议关注:工业增加值持续增长同时业绩有望持续走强的行业板块如:汽车、电力设备。

  风险提示

  海外经济波动风险;国际贸易及部分行业受国际关系等外部不确定性因素影响,发生预期外变化。

  一、2023年前三季度国民经济数据概览

  国家统计局2023年10月18日公布前三季度国民经济运行状况数据,初步核算,前三季度国内生产总值(gdp)913027亿元,同比(不变价)增长5.2%。分产业看,第一产业增加值56374亿元,同比增长4.0%;第二产业增加值353659亿元,增长4.4%;第三产业增加值502993亿元,增长6.0%。分季度看,一季度国内生产总值同比增长4.5%,二季度增长6.3%,三季度增长4.9%。从环比看,三季度国内生产总值增长1.3%。

  图表 1:gdp同比增速 

  资料来源:wind,源达信息证券研究所

  整体来看,2023年前三季度gdp同比增长5.2%,一季度gdp同比增长4.5%,二季度gdp同比增长6.3%,三季度同比增长4.9%,三季度增速较二季度出现一定回落,但仍高于预期的4.47%水平。具体分产业来看,第三产业上半年恢复较快,进入第三季度后随前期累计消费意愿逐步释放,增速出现一定回落。

  二、工业生产

  前三季度,全国规模以上工业增加值同比增长4.0%,比上半年加快0.2个百分点。分三大门类看,采矿业增加值同比增长1.7%,制造业增长4.4%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长3.5%。装备制造业增加值增长6.0%,比全部规模以上工业快2.0个百分点。分产品看,太阳能电池、充电桩、新能源汽车产量分别增长63.2%、34.2%、26.7%。9月份,规模以上工业增加值同比增长4.5%,增速与上月持平,比7月份加快0.8个百分点;环比增长0.36%。高技术产业工业增加值累计同比增速持续回升。2023年前三季度,工业增加值增速较快行业有:汽车制造业、电气机械及器材制造业、化学原料及化学制品制造业、黑色金属冶炼及压延加工业。

  图表 2:部分行业工业增加值当月同比增速 

  资料来源:wind,源达信息证券研究所

  三、固定资产投资

  前三季度,全国固定资产投资(不含农户)375035亿元,同比增长3.1%;扣除价 格因素影响,同比增长6.0%。分领域看,基础设施投资同比增长6.2%,制造业投资增长6.2%,,制造业投资近几月持续回升,房地产开发投资下降9.1%。分产业看,第一产业投资同比下降1.0%,第二产业投资增长9.0%,第三产业投资增长0.7%。民间投资下降0.6%;扣除房地产开发投资,民间投资同比增长9.1%。高技术产业投资同比增长11.4%,其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长11.3%、11.8%。高技术制造业中,航空、航天器及设备制造业,医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资分别增长20.7%、17.0%;高技术服务业中,科技成果转化服务业、专业技术服务业投资分别增长38.8%、29.6%。9月份,固定资产投资(不含农户)环比增长0.15%。

  图表 3:固定资产投资增速 

  资料来源:wind,源达信息证券研究所

  四、消费

  前三季度,社会消费品零售总额342107亿元,同比增长6.8%。按消费类型分,商品零售305002亿元,增长5.5%;餐饮收入37105亿元,增长18.7%。基本生活类商品销售稳定增长,限额以上单位服装鞋帽针纺织品类、粮油食品类商品零售额分别增长10.6%、5.3%。升级类商品销售较快增长,限额以上单位金银珠宝类、体育娱乐用品类、化妆品类商品零售额分别增长12.2%、8.3%、6.8%。全国网上零售额108198亿元,同比增长11.6%。其中,实物商品网上零售额90435亿元,增长8.9%,占社会消费品零售总额的比重为26.4%。9月份,社会消费品零售总额同比增长5.5%,比上月加快0.9个百分点,增速连续2个月加快;环比增长0.02%。前三季度,服务零售额同比增长18.9%。相较于前期因去年同期低基数效应导致餐饮收入当月同比高速增长,近期增速虽有回落,但仍高于社会消费品零售总额同比增速。

  图表 4:社会消费品零售总额增速 

  资料来源:wind,源达信息证券研究所

  五、市场展望

  前三季度,国内生产总值同比增长5.2%,初步测算,如完成全年5%预期目标,四季度需增长4.4%以上。结合近期多项指标,经济继续稳步恢复,四季度将继续保持企稳回升态势。同时,前期出台的一系列稳增长的政策措施效果将逐步显现,随着后续政策逐步落实到位,对经济促进效果进一步体现。此外,注意到去年四季度基数相对较低,因而2023年全年gdp增长大概率超过5%。

责任编辑:杨赐

【编辑:袁纬萍 】

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